與風險為友

投資致富是不少人的夢想，但不少人缺乏了對於投資的基本認識，盲目地追隨許多似是而非的獨門技術，甚至落入蓄意吸血的陷阱裡而不自知。在金融市場，你可以把它當成血腥殺戮的戰場，也可以把它當作耐心培養的開心農場，端看你的心態與操作方式，但不可避免地，你必須認識他理性分析的一面。


首先第一點要認清的是，投資領域不像科學領域，有固定的法則可追循，在你的投資生涯中，時刻要記住一件事，"不要將過往的美好當成以後都如此美好"，黑天鵝效應在投資領域裡屢見不鮮。

我想引用一項經典的例子來說明，這例子出自Homer和Syllan所著的"A History of Interest Rates"這本書，英國在20世紀前，發行的長短期公債有不同的利率，猜猜看，哪種利率會比較高，我想如果有稍微了解現代債券市場的都知道，長期債券有通膨的風險，且不確定性較高，故長期債券的利率一定比較高 ，呵呵~很可惜，如果你這樣想，那就錯了喔，當時的短期公債利率是比長期的還高，為什麼???太奇怪了吧，沒錯，如果以現在的金融觀點來看，這一點都不合理，但我們要設身處地在當時的環境，古代歐洲都是以黃金作為一種衡量的價值，從1821年開始，英國決定採用金本位制度，每單位的貨幣價值等同於若干含重量的黃金，也就是說，國家發行的貨幣是有黃金作為支持，並不是像現代以國家信用作為保證，如此，通膨在那個時代幾乎沒什麼影響，且當時的有錢階級普遍喜歡長期債券的穩定收入，不愛短期債券那不穩定的利率收入，故造成短期債券要比長期債券還高的利率才能吸引到人來購買。如果你是當時的一位中產階級人士，持有了不少的長期債券，以為就此能享受固定收入的退休生活，恩~ 是這樣嗎?

一次大戰結束後，金本位制度開始動搖，直到1971年布雷頓森林體系瓦解後，各國貨幣更是完全與黃金脫鉤，也就是說，通膨在二十世紀扮演了重要的角色，然而對於當時擁有長期債券的投資人來說，這種改變是作夢都想不到的，通膨的影響，使得他們手中的長期債券價值大受打擊，資產不增反減，不少投資人安享退休生活的夢想因而破滅! 

"不要將過往的美好當成以後都將如此美好"

2008年的金融海嘯，我想現代人一定都不陌生，這同樣是讓許多以為只要投資就會不斷增值的人大受打擊。寫了這麼多，在下只是想點出一項在投資界非常基本卻重要的朋友: "風險"，你要藉由投資而增加資產，就必須接受風險，與風險做朋友。

如果有人跟你說，有個方法可以讓你沒有風險的賺取每年報酬率10%以上，那個人不是瘋子就是騙子!

這位"風險"朋友可說是喜怒無常，我們很難去預測它的性情走向，整個投資學在探討的就是如何在越少接觸它的情況下獲取最大的報酬，我們不能沒有這位朋友，但是可以減少與他見面的機會.

最後來聽聽這位大哥說明投資成功的秘訣:



成功的秘訣有三條 一 : 盡量避免風險，保住本金 二 : 盡量避免風險，保住本金 三 : 堅決牢記第一和第二條